BAO GIỜ CHO ĐẾN NGÀY XƯA?
PVD là doanh nghiệp có sở hữu nhà nước chiếm đa số, hoạt động ở thượng nguồn ngành dầu khí với 3 mảng kinh doanh chính là
- Dịch vụ khoan
- Dịch vụ kỹ thuật giếng khoan
- Thương mại
Trong quá khứ, kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu của PVD biến động theo sự phát triển của thị trường khai thác dầu khí.
- Thời kỳ đỉnh cao của PVD là giai đoạn 2012-2014, công ty có doanh thu trên 20.000 tỷ đồng, lợi nhuận trên 3.000 tỷ đồng/năm.
- Giai đoạn 2015-2021, kết quả kinh doanh của PVD sụt giảm mạnh do giá dầu thấp và nhu cầu thuê giàn khoan không nhiều.
- Từ 2022 đến nay, hoạt động kinh doanh của PVD có nhiều khởi sắc khi tất cả các giàn khoan đều đã quay lại hoạt động.
Key tăng trưởng của PVD: Giá dầu giữ ở mức trên 80 USD/thùng và giá thuê giàn khoan trên 100.000 USD/ngày.
Chiến lược đầu tư
3 Chiến lược đầu tư với cổ phiếu PVD là:
- Nắm giữ trung hạn theo triển vọng lợi nhuận
- Trading ngắn hạn theo diễn biến giá dầu
- Tận dụng cơ hội (nếu có) khi game thoái vốn của PVN hấp dẫn
1. Theo triển vọng lợi nhuận
Các tham số cần theo dõi sẽ tác động đến triển vọng lợi nhuận của PVD gồm:
| Tham số | Kỳ vọng thay đổi |
| Giá thuê giàn khoan khu vực Đông Nam Á | Duy trì và tăng trên 100.000 USD/ngày |
| Tình hình ký mới hợp đồng dịch vụ khoan | Các giàn khoan hoạt động hết công suất và hiệu quả vận hành trên 95% |
| Lãi suất các khoản vay ngoại tệ | Giảm |
| Các dự án khai thác trong nước | Triển khai các dự án đã phê duyệt + Lô B Ô Môn có FID |
2. Theo tin tức giá dầu
Thông thường, có thể trading ngắn hạn cổ phiếu PVD theo giá dầu thế giới.
3. Game thoái vốn của PVN
Khi có tin tức thoái vốn, cần đánh giá trước khi hành động.
Rủi ro đầu tư
1. Rủi ro thua lỗ: Thấp
Hiện tại (25/7/2023), rủi ro thua lỗ trong ngắn hạn khi giải ngân mua mới PVD là thấp. Lý do:
- Kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp ghi nhận dương năm nay là khả quan nên yếu tố ảnh hưởng bởi kết quả kinh doanh kém là thấp
- Xu hướng thị trường chung đang thuận lợi
- Giá dầu dù thấp hơn năm 2022 nhưng đang ở mức cao hơn trung bình lịch sử và có xu hướng đi ngang ổn định
2. Rủi ro mất thanh khoản: Thấp
- Hiện tại PVD đang giao dịch với khối lượng trung bình 20 ngày là 6 triệu cổ phiếu/ngày. Giá trị giao dịch khoảng 150 tỷ đồng/ngày
3. Rủi ro Tỷ suất sinh lời/Vốn thấp: Trung bình
Trong ngắn hạn, PVD không phải là lựa chọn tối ưu mặc dù rủi ro thua lỗ thấp. Lý do:
- Công ty khó có đột biến tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 so với 2023
- Giá dầu được kỳ vọng không có biến động mạnh như năm 2022
- Kế hoạch thoái vốn của PVN chưa thực sự rõ ràng
Liên hệ Vietcaplink để có thêm báo cáo chuyên sâu về cổ phiếu PVD. Chúc các bạn đầu tư hiệu quả!
Tải báo cáo cập nhật cổ phiếu PVD: Tại đây
